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纺织服装行业周报纺织制造延续弱复苏品牌服

发布时间:2019-11-24 00:04:13

纺织服装行业周报:纺织制造延续弱复苏 品牌服装子行业调整进程各异

数据跟踪:7月份"100家"服装类零售额增速仅5.1%。零售量同比增长5.0%,增速较6月份大幅放缓9.2PCT。

行业观点:1)纺织制造延续弱复苏态势。行业收入增速连续四个季度持续回升,12QQ2增速分别为1.46%、9.05%、9.2%、12.73%,综合毛利率恢复到13.56%,较13Q1小幅提升,但产品价格的回升幅度受外棉价格波动的干扰;2)品牌服装各子行业调整进程各异。中观行业增速仍疲弱,预计8月份数据仍低迷。A、家纺呈现回升小幅态势。13Q1、Q2收入增速分别为7.71%、9.11%。B、高端女装收入保持相对稳健,OUTLET渠道去库存能力超预期。C、快时尚资产负债表修复接近尾声,利润表上的调整步入后半场,行业内个股调整进度出现分化,但仍缺乏催化剂。D、男装、鞋类调整正进入上半场,正在通过利润表的持续恶化来修复资产负债表,预计2014年春夏订货会期货订单金额仍不理想,我们判断仍继续下滑,但下降幅度有望收窄。E、户外行业增速仍保持较高水平,但行业竞争激烈,加盟商相对谨慎。

个股方面:跟随复苏的步伐,关注鲁泰、华孚色纺、中银绒业。对于品牌服装推荐朗姿股份、富安娜、罗莱家纺。

近期数据:8月份出口数据;品牌服装2014年春夏产品订货会。

股价表现

上周上证综指上涨1.99%,纺织服装板块上涨3.10%,其中纺织板块涨幅为2.73%、服装板块涨幅为3.50%。上周板块领涨的公司分别为:申达股份、龙头股份、*ST远东、大杨创世、上海三毛,涨幅分别为51.71%、37.85%、17.52%、16.97%、16.21%,涨幅居前的为上海自贸区概念股。

原材料价格

上周中棉价格328指数周成交均价19164元/吨,周成交均价跌幅0.09%,年初至今累计下跌0.21%。外棉Cotlook:A指数上周周成交价下降3.79%,年初至今累计上涨8.04%。

内外棉价差:我们测算的结果显示,内外棉价为5223元/吨左右。

上周40S纱线与328价格价差为11490元/吨。化纤产品中涤纶短纤、涤纶POY、涤纶FDY、涤纶DTY、粘胶短纤、人棉纱30S的周涨跌幅分别为0.10%、1.65%、0.63%、0.82%、-0.15%、0.00%。

行业动态

1)达芙妮上半年净利减至3.1亿港元拟减缓开店步伐;2)优衣库全球最大旗舰店9月30日上海开业面积超8000㎡;3)SalvatoreFerragamo上半年财报业绩喜人大中华区增长30%;4)AgentProvocateur进驻中国9月1日北京开店。

风险提示

终端消费持续低迷;外需波动影响出口的风险;人工成本上涨的风险。

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